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南方多利增强债券型证券投资基金2017年半年度报

2018-12-16 作者:债券   |   浏览(177)

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。

  22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不

  注:1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。2.本基金在交

  易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方多利”。3.本基金自2009年

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

  注: 1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。

  2.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式,原有收费模式称为C类。

  1998年3月6日,经中国证监会批准,南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管

  南方基金总部设在深圳,注册资本3亿元人民币。股东结构为:华泰证券股份有限公司

  (45%);深圳市投资控股有限公司(30%);厦门国际信托有限公司(15%);兴业证券股份有限公司(10%)。目前,公司在北京、上海、合肥、成都、深圳等地设有分公司,在香港和深圳前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司(香港子公司)和南方资本管理有限公司(深圳子公司)。其中,南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。

  截至报告期末,南方基金管理有限公司(不含子公司)管理资产规模超过6,500亿元,旗下

  注: 1.对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公

  司决定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

  本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。公司每季度对旗下各组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析,对本报告期内,两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值、卖出溢价率、交易占优比等因素进行了综合分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次,是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位以及指数型基金成份股调整所致。

  上半年经济数据整体稳中有升,GDP同比增速回升至6.9%,好于市场预期水平。工业增加值

  累计同比增长6.9%; 固定资产投资累计同比增长8.6%,其中房地产投资累计同比增长8.5%,

  基建投资累计同比增长16.9%,制造业投资累计同比增长5.5%;社会消费品零售总额累计同比增

  长10.4%。房地产销售面积累计同比增长16%,新开工面积累计同比增长11%,土地购置面积累

  计同比增长9%。上半年金融数据出现分化,其中5月M2同比增速9.6%,历史首次跌破10%。上

  半年通胀压力不大,其中6月CPI同比增长1.5%,缓步回升;6月PPI同比增长5.5%,较一季

  度出现明显回落。美国6月会议加息,且声明偏,表明近期通胀走弱未动摇联储的信心,对

  经济、通胀的看法仍然乐观,预期年内继续加息一次,并开启缩表。欧央行转向,德拉吉表示欧洲的通缩因素已被再通胀因素取代。日本方面,市场开始预期日本的经济和通胀将要走出持续的低谷。上半年美元大跌,人民币兑美元汇率中间价明显升值。央行无降息降准操作,但一季度多次上调MLF、SLF和公开市场政策利率。上半年来看,市场资金利率水平抬升,波动加大。 债券市场方面,上半年10年国开、10年国债收益率分别上行52BP、上行56BP,国开国债短端收益率上行幅度大于长端,利率曲线年高等级信用债整体表现持平于同期限国开债,城投债表现持平于中票,AA级信用债表现好于AAA级信用债。上半年权益市场呈现结构性牛市,以上证 50、中证 100、沪深 300 等为代表的大盘蓝筹引领二八分化行情,分别上涨11.50%、15.13%和10.78%。受IPO提速、并购收紧、资本市场互联互通推进的大环境影响,成长股为主的创业板已持续下跌两年,今年上半年跌幅为7.34%。转债市场方面,上半年中证转债上涨2.58%,上证转债上涨2.65%,6月在流动性预期好转的背景下转债出现一轮明显的估值抬升,隐含波动率估值从低位回升至历史中位附近。

  投资运作上,南方多利增强基金上半年以持有信用债为主,并选择在市场情绪较好时卖出了部分信用债的持仓。受市场调整影响,组合持有的部分1年以上信用债遭受了一定的损失,拉低了组合的整体收益。可转债投资方面,组合在上半年保持了一定比例的可转债仓位进行波段操作,但由于对偏股性的转债操作较为保守,整体转债投资对组合贡献不佳。

  本报告期南方多利增强A级基金净值增长率为0.49%,同期业绩比较基准增长率为-2.48%;

  南方多利增强C级基金净值增长率为0.35%,同期业绩比较基准增长率为-2.48%。

  展望2017年下半年,经济层面,6月经济数据显着超预期,PMI及中观数据也显示经济有所

  反弹,并未出现明显的快速下行,综合来看,经济整体仍处于震荡阶段,未来预期有所下行但下行速度不快。通胀方面,预计下半年CPI同比增速缓慢回升,难以突破2.0%;PPI同比增速至年末将加速回落。

  政策层面,美联储将缩表提上议事日程,或从9月/12月正式实施,平均每月100亿,每

  3个月提高100亿,并最终达到500亿/月的水平。当前美元指数大幅下跌,人民币贬值压力明

  显缓解。当前央行货币政策从收紧转向中性,金融监管预计也将协调统一平稳进行,以防止出现新的金融风险。

  利率债方面,金融去杠杆影响暂时淡化,经济稳中有降,货币政策重回中性等都边际利好债 第10页共29页

  市,但是经济下行速度可控也意味着货币政策难以完全转向,债市上涨空间也将受限。而从历史经验来看,大的债市调整之后,市场也需要用较长的时间才能重回牛市氛围。信用债方面,绝对收益率水平较高,初步具备配置价值。不过在紧信用背景下,企业融资环境恶化,需要严防信用风险,加强对于持仓债券的跟踪和梳理。权益市场方面,稳中有降的经济数据,相对平衡的资金和政策面,难以支持权益市场出现趋势性大行情。下半年转债供给压力较大,转债估值承压,关注供给放量可能带来的配置机会。

  根据中国证监会相关规定和基金合同约定,本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。其中,本基金管理人为了确保估值工作的合规开展,建立了负责估值工作决策和执行的专门机构,组成人员包括副总经理、权益研究部总监、数量化投资部总监、风险管理部总监及运作保障部总监等等。其中,超过三分之二以上的人员具有10年以上的基金从业经验,且具有风控、合规、会计方面的专业经验。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值价格的最终决策。本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。

  本基金合同约定,本基金的收益分配原则为:在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每类基金份额的每年收益分配次数最多为12次,各基金份额类别全年分配比例不得低于该类基金份额年度可供分配收益的90%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;本基金A类基金份额和C类基金份额收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利按除权日的该类基金份额净值自动转为对应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金A类基金份额和C类基金份额默认的收益分配方式是现金分红;目前本基金H类基金份额收益分配方式仅为现金分红;如未来条件允许,本基金H类基金份额可增加红利再投资的收益分配方式供H类基金份额持有人选择,该项调整须经基金管理人与基金托管人协商一致并报中国证监会备案并公告后实施,无需召开基金份额持有人大会审议;增加红利再投资的收益分配后,如H类基金份额持有人未选择,本基金H类基金份额默认的收益分配方式是现金分红;基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配;基金当年收益应先弥补上一年度亏损后,才可进行 第11页共29页

  当年收益分配;基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;同一类别每一基金份额享有同等分配权;法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。根据上述分配原则以及基金的实际运作情况,本报告期本基金未有收益分配事项。

  本报告期内2017年1月18日已分配数(A类每10份基金份额派发红利0.51元,C类每

  本报告期内,本基金托管人在对南方多利增强债券型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说

  本报告期内,南方多利增强债券型证券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司在南方多利增强债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

  根据上述分配原则以及基金的实际运作情况,本基金于2017年1月18日进行了本年度内第

  一次收益分配(A类每10份基金份额均派发红利0.51元,C类每10份基金份额均派发红利

  本托管人依法对南方基金管理有限公司编制和披露的南方多利增强债券型证券投资基金

  2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内

  注:报告截止日2017年6月30日,基金份额总额1,905,348,632.32份,其中A类基金份额

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税

  收政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号

  《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关

  于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推

  开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金

  融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》

  (1)于2016年5月1日前,以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。

  对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起,

  金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税,对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。

  (2)对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  (3)对基金取得的企业债券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴

  20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在1个月以内(含1个月)

  的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按

  50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限

  售股,解禁后取得的股息、红利收入,按照上述规定计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

  (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  6.4.4.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

  南方基金管理有限公司(“南方基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构

  注:支付基金管理人南方基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.6%的年费率计提,逐日累

  注:支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提,逐日累

  注: 支付C类基金份额销售机构的销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值0.3%的

  年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付给南方基金,再由南方基金计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为:日销售服务费=前一日C类基金份额基金资产净值X0.3%/ 当年天数。

  注:本基金本报告期内无与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易。

  6.4.5.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  序号 登记日 场内除息日场外除息日金份额分红发放总额 发放总额 分配合计 备注

  序号 登记日 场内除息日场外除息日金份额分红发放总额 发放总额 分配合计 备注

  截至本报告期末2017年6月30日止,基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回

  购证券款余额65,000,000.00元,于2017年7月3日到期。该类交易要求本基金转入质押库的

  7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票投资明细

  7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票投资明细

  7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚情况的说明

  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

  注:分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中,对下属分级基金,比例的分母采用各自级别的份额,对合计数,比例的分母采用下属分级基金份额的合计数(即期末基金份额总额)。户均持有的基金份额的合计数=期末基金份额总额/期末持有人户数合计。

  注: :分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中,对下属分级基金,比

  例的分母采用各自级别的份额,对合计数,比例的分母采用下属分级基金份额的合计数(即期末基金份额总额)。

  南方基金管理有限公司第七届董事会第二次会议已于2017年1月23日审议通过了《公司关于聘

  任公司副总经理、督察长和财务负责人的议案》,秦长奎因任期届满,工作调整的原因不再担任公司 第27页共29页

  本报告期内,基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。

  注:交易单元的选择标准和程序根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问

  题的通知》(证监基金字[2007]48号)的有关规定,我公司制定了租用证券公司交易单元的选

  2、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告;

  B:选择流程公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比,并根据评比的结果

  1、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座;

  2、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实,投资建议是否准确;

  3、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。

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