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优质资产集约后 云南盐化今日复盘

2018-12-15 作者:股票   |   浏览(64)

  云南盐化(002053)今日(2016年3月14日)开市起复牌。2015年11月19日,云南盐化开市起停牌。

  2015年10月,云南国资委控股的云南能投集团认购云南盐化非公开发行新增股份,成为云南盐化第一大股东,实现借壳上市;云南能投集团是云南省委省政府于2012年1月11日经云南省人民政府批准组建,由省国资委履行监管职能的省属国有重要骨干企业,注册资本金116.15亿元。2015年在中国500强排名第349位。

  2016年2月28日,云南盐化公告重大资产重组计划,与控股母公司云南能投以亏损氯碱资产等置换云南能投优质资产天然气资产。

  2016年2月28日晚间,云南盐化(002053)公告重大资产重组预案。上市公司以其氯碱化工业务相关资产与大股东云南能投集团的天然气资产进行等值置换。拟置出资产包括:(1)云南盐化持有的天冶化工70%股权、黄家坪水电52%股权、天聚化工100%股权、普阳煤化55%股权;(2)云南盐化母公司氯碱化工业务资产及债权资产。拟置出资产整体预估作价逾11亿元。拟置入资产为云南能投集团持有的能投天然气100%股权,整体预估作价约9.55亿元。置换差额部分由云南能投集团以现金方式向云南盐化予以支付。

  用人话说,就是这次重大资产置换后,云南盐化除继续经营效益良好的产分销一体的盐业务之外,新增效益良好的能投天然气业务,至于其它原有业务全部剥离,这意味着,云南盐化优质资产集约。

  能投天然气2013年初成立,主要从事天然气中游支线管网的开发和建设,以及下游城市燃气的终端利用。截至预案签署,能投天然气共有7家一级控股公司及3家一级参股公司。

  记者了解到,云南能投意欲通过此次重大资产的置换,让上市公司云南盐化剥离亏损业务,引入盈利能力强的天然气业务。此举有利于上市公司对云南天然气行业的整合,形成以中缅燃气管道为主要气源并向下延伸的完整产业链,包括天然气的运输与存储、分销与利用。

  将优质资源引入上市公司,云南能投希望以上市公司作为经营管理平台,探索新的产业运作模式,强化资本运作和并购整合。对此,云南能投告诉记者,公司已经有完整方案,但暂时不便透露。

  未来云南盐化盐业与天然气的发展方向。记者了解到,盐业务将基于自身零售网络、分销渠道,向食盐、供应链及上下游产业发展,推动终端连锁品牌化。

  云南盐化将继续研发新品种食盐,增加品种盐在盐产品中的生产销售比例。2015年三季度财报显示,虽然公司氯碱等产品需求持续低迷,但凭借着食盐的盈利增加,拉动了公司总体营业毛利额同比增长34.84%。2015年12月12日,公司公告研发了系列新品种食盐,2016年1月27日,公司公告了系列新品种食盐的试销价格。随着公司食盐品类的不断完善,公司盐产品的盈利能力还有非常大的增长空间。

  能投天然气公司主要从事天然气中游支线管网的开发和建设,以及下游城市燃气的终端利用。

  在气源方面,2008 年1 月,国家发改委和缅甸能源部实现油气领域的合作,缅甸通过中缅天然气管道向中国供气30年。2013年10月,中缅管道全线建成投产。为充分利用中缅油气资源,能投天然气11条连接中缅管道的天然气支线管道目前处于建设前期,尚未投产通气,其中玉溪-普洱支线一期、禄脿-易门支线、陆良支线已获得发改委核准。随着上述支线管道的建成,能投天然气主要气源将改为中缅管道天然气,并经上述支线管道输送至各城市门站,再通过城市燃气管网输送给最终用户。

  天然气中游支线管网的建设,除了保证了能投天然气拥有稳定气源,同时,在支线管道建成后,能投天然气也将为其他客户提供天然气输送服务。届时,天然气管输收入也将成为公司主要收入之一。天然气资源具有天然垄断性,能投天然气对产业链中游支线管道的投资是未来业务发展重要的资源储备,是公司的核心竞争优势之一,而且随着天然气需求不断提升,供气量的增长,这一优势也会同步放大。

  在下游燃气的终端利用方面,能投天然气已经在云南省昆明市富民县、昭通市昭阳区、宣威市、玉溪市易门县取得30年的城市燃气特许经营权,提供城市燃气服务。未来几年能投天然气计划在昆明、玉溪、楚雄、红河、文山、普洱、西双版纳、大理、保山等地区通过多种途径实现业务的扩张。

  截至目前,能投天然气共有7家一级控股公司及3家一级参股公司。2013年、2014年和2015年1-11月,能投天然气实现了营业收入197.87万元、4,934.39万元和5,772.12万元,实现净利润69.88万元、730.22万元和1,732.32万元。成立三年的能投天然气表现出很好的成长性和较大的发展潜能。如果能顺利登陆上市公司平台,未来将获得更强的发展动力,上市公司整体盈利水平也将大幅提升。

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